Em 2024, a Selic ultrapassa os 10,50%, chegando a 11,25%, mas recua para 10,25% em 2025.

A expectativa do mercado para a taxa Selic no final de 2024 aumentou em 0,75 ponto percentual de acordo com o relatório Focus, passando de 10,50% para 11,25%. Isso acontece após 11 semanas de estabilidade e reflete as revisões de projeções provocadas pelo discurso mais incisivo do diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, no início de agosto.

Embora várias instituições do mercado já estivessem anunciando revisões de forma isolada, a mediana das estimativas do Focus permanecia inalterada, aguardando por dados que indicassem a necessidade de aumento da taxa de juros pelo BC.

Estes números foram divulgados na semana passada. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresceu 1,4% no segundo trimestre, ficando mais próximo do teto (1,6%) do que da mediana (0,9%) das estimativas da pesquisa Projeções Broadcast.

Já na sexta-feira, o relatório de empregos nos Estados Unidos e as declarações dos dirigentes do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) não deixaram claro se o primeiro corte de juros no país seria de 0,25 ou 0,50 ponto, mas a expectativa de um corte menor prevaleceu.

Apesar do BC afirmar que não há uma relação direta entre a política monetária brasileira e a americana, alguns analistas consideram que um possível corte maior nos juros nos EUA poderia permitir ao Copom manter a Selic estável por aqui.

Por isso, o aumento da mediana da Selic acompanhou as estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, que também subiram de 10,5% para 11,25%.

A projeção para a taxa Selic no final de 2025 também subiu, passando de 10,0% para 10,25%. Considerando as projeções dos últimos cinco dias úteis, a expectativa subiu de 10,0% para 10,50%. Já as estimativas para o final de 2026 e 2027 permaneceram em 9,5% e 9,0%, respectivamente.